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  2025年12月，农化职业全体出现结构性分解态势，钾肥、磷化工与农药三大板块走势各异，背面反映出全球资源格式、新动力转型以及职业自律机制的深入改变。

  2024年氯化钾产值同比下降2.7%，而进口量达1263.3万吨，同比增加9.1%，创下前史新高。

  到2025年末，国内港口库存为242.94万吨，较去年同期削减61.53万吨。

  受粮食安全注重程度提高影响，估计国内钾肥安全库存将提高至400万吨以上。

  世界方面，亚钾世界第三条百万吨级产线试车成功，美国免除对白俄罗斯钾肥制裁，但Mosaic公司产生“井下崩塌”事端等要素一起效果，推进温哥华、西北欧和约旦FOB价格均有所上涨。

  展望2026年，全球新增产能有限，地舆政治学危险仍在，叠加春耕等时节性需求支撑，估计价格将继续高位震动。

  一方面，国内可挖掘磷矿档次继续下降，挖掘成本上升，新增产能投进周期长；另一方面，以磷酸铁锂为代表的新动力资料需求迅猛增加。

  到2025年末，湖北30%档次磷矿石船板含税价达1040元/吨，云南货场交货价为970元/吨，已接连多年维持在900元/吨以上的高价区间。

  据测算，若全球储能电池出货量在2025-2027年别离到达600/800/983GWh，则对应磷矿石需求将升至600/800/983万吨，占我国猜测产值比重从4.7%提高至7.0%。

  目前我国磷酸铁锂产能已达594.5万吨/年，2025年产值达382万吨，同比增加48.59%。

  市场价格自2025年6月底低点3.2万元/吨回升至5.03万元/吨，涨幅达57.19%。

  2021-2022年因海外备货导致途径库存高企，进入2023年后职业步入去库周期。

  在此布景下，“反内卷”举动呼声高涨，旨在遏止贱价无序竞赛，保证安全出产投入。

  2025年以来，多个农药种类价格开端回暖，如草甘膦曾在6-8月南美旺季期间涨至2.77万元/吨。

  虽然短期价格动摇，但考虑到当时价格已挨近成本线，且职业本钱开支显着放缓，叠加全球栽培需求稳健增加，2026年草甘膦、草铵膦均价有望同比提高，盈余水平将继续改进。

  出资主张方面，陈述要点引荐三条主线：一是钾肥资源稀缺逻辑下的【亚钾世界】，估计2026年产值达400万吨；二是磷矿资源价值凸显的全产业链龙头【云天化】【兴发集团】，以及自给率提高的【湖北宜化】【云图控股】；三是农药板块中具有成长性的【扬农化工】【利尔化学】【兴发集团】【利民股份】【国光股份】。

  整体来看，在粮食安全战略与动力转型两层驱动下，农化职业正迈向高水平质量的发展阶段，具有资源壁垒和技术优势的企业将更具长时间竞赛力。

  原文标题：2026-01-08-国信证券-国信证券-农化职业：2025年12月月度调查，钾肥供需紧平衡，储能拉动磷矿石需求，草甘膦价格下行